Él 2023 presenta un contexto optimista para los inversionistas globales frente a ralentización de las subidas de tipos realizado por la Reserva Federal (Fed).

A principios de febrero, el banco central de EE. elevó las tasas solo 25 puntos básicos, después de la “apretón de divisas” más agresiva de los últimos 40 años. Esto fue bien recibido por el mercado.que no sólo esperaba que sucediera, sino que también estima que el los niveles serán inferiores a lo estipulado por la Fed.

Pero no es la única buena noticia: la inflación de EE. UU. continúa mostrando signos de convergencia, acumulando tres meses consecutivos de desaceleración. La primera potencia mundial publicará esta semana el índice de precios al consumidor de enero y los analistas pronostican que el La inflación subyacente caerá hasta el 5,5% interanual.

Si se valida, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) no tendría razones suficientes para mantener las tasas por encima del 5% por el resto del año ya que, históricamente, los ciclos con fuertes aumentos de precios se moderaban cuando alcanzaban niveles de inflación de largo plazo (inflación subyacente).

Este favorece la continuidad de reunión en activos de riesgo y, en particular, de equidad A NOSOTROS. Los argentinos también pueden beneficiarse de este nuevo escenarioya que pueden invertir localmente en empresas extranjeras a través de la Certificados de Depósito Argentinos (CEDRO).

Estos títulos permiten al público comprar acciones listadas en wall street con pesos y constituyen una de las alternativas preferidas de cartera para preservar el capital y cubrirse de las fluctuaciones del tipo de cambio, debido a su valor en dólares basado en liquidación (CCL).

CEDEAR: qué son y cómo invertir pesos para ganar dólares

CEDEAR: por qué son una buena opción de inversión

Mauro Mazza, Jefe de Investigación de Bull Markets, apoya iProUP eso La reestructuración de la Bolsa de Valores de Nueva York dependerá de las tasas de interés por una sencilla razón.

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“Representan el precio del momento en que se descuentan los flujos para llegar al valor presente de los activos que lo componen. Cuando aumentan, se genera un precio menor. Esta moderación de la Fed aliviará significativamente la presión sobre el acciones“, el argumenta.

Diego Méndez, analista de PPI, advierte iProUP que, a pesar del ameno anuncio de la autoridad monetaria, Wall Street recibió una sacudida tras la publicación de los datos de empleo del primer mes de 2023.

Según el experto, “la creación de 517.000 puestos de trabajo, que supuso la tasa de desempleo en 3.4% (mínimos históricos) a pesar del aumento de participación al 62,4%, no era una noticia deseada”.

“La presencia de un mercado laboral tan fuertecon casi dos vacantes disponibles por cada desempleado, podría conducir a un alza salarialy en consecuencia, en los precios más altos“, analiza.

En este sentido, Méndez pone un paréntesis sobre el ritmo de recuperación de las bolsas internacionales. “Los inversores comenzaron a precio un nivel de tasa más alto, dando lugar a la posibilidad de que los aumentos superen un cuarto de punto porcentual”, argumenta.

Además, señala que “estos temores se reforzaron cuando Jerome Powell, presidente de la Fed, no descartó retomar la postura más agresiva en 2022. Esta recuperación, entonces, estaría en peligro por una posible recesión que lleva a los principales índices a marcar en rojo por segundo año consecutivo”.

La ralentización de los tipos de interés de la Fed hará que los activos de renta variable sean más atractivos

Por su parte, Brian Arce, Analista de Inversiones de Liebre Capital, comentó iProUP eso 2023 comenzó con un fuerte crecimiento del precio de las acciones, hasta el punto de que el índice Nasdaq Composite subió un 10% en enero. Por eso, señala que los ahorradores anticiparon y especularon con la flexibilización de la Reserva Federal.

CEDEAR: ¿Cuáles serán los sectores más rentables dada la política de la Fed?

Mazza señala que el Los sectores más sensibles a las tasas son los vinculados a la tecnología. “Las empresas de innovación no generan un ingreso positivo de dinero, sino que lo consumen en situaciones casi recesivas. Para ello, deben endeudarse y, por lo general, lo hacen con un alto costo de oportunidad. Hacia Si sucede lo contrario, comenzaremos a ver una mejora notable en estos papeles.“, anticipa.

Desde PPI aseguran que en un escenario en el que la Fed relajase su política monetaria de forma duradera, la principal economía del mundo daría muestras de debilidad hasta convertirse en una crisis inevitable. Por lo tanto, esto reduciría el número de artículos “beneficiados” y coincide con su colega del sector de la innovación.

“Podemos especular que el las firmas tecnológicas tendrían una buena racha en caso de que sus demandas no sean perjudicadas. Más probablemente, estimamos que las compañías menos cíclicos o incluso contracíclicos serán los que obtengan mayores beneficios“dice el operador.

Por su parte, el especialista de Liebre Capital destaca que se trata de un escenario muy optimista y que, de continuar el rally de los activos de riesgo, el segmento de la tecnología puede establecerse como líder en retornos después de haber sido duramente golpeado durante 2022.

CEDEAR: ¿cuáles incorporar a carteras?

Para aprovechar este contexto, Mazza destaca su relaciones públicasreferencia para los títulos de dos tecnologías:

• PayPal (PYPL): por reestructuración exitosa de su gestión financiera sucedió hace un año
• Amazonas (AMZN): porque pasó de centrarse en la comercialización de bienes a la oferta masiva de servicios de tecnologíamudado su nivel de ingresos más estable

Las tecnológicas son las que podrían ofrecer mayores rentabilidades con la nueva política de la Fed

Además del rubro tecnológico, desde PPI recomiendan añadir a la cartera acciones de organizaciones de renombre y fuerte presencia en sus correspondientes industrias.

Así, optan por adquirir CEDEAR de Coca Cola (KO), barrick oro (ORO), Pfizer (FPF), JPMorgan Chase (JPM), exxonmobil (XOM), J.Johnson y Johnson (JNJ), Procter & Gamble (PG), y Comunicaciones de Verizon (VZ).

Entonces, además de protégete del “riesgo argentino” dolarizando la cartera, también se conseguirá un extra: dividendos cercanos al 3,4%. Arce reconoce que su foco está en empresas como Coca Cola (KO) y 3M (MMM)que están infravalorados hasta ahora.

“La principal empresa de bebidas no alcohólicas presentará sus resultados esta semana y ya hemos visto balances sólidos de empresas del mismo sector como mcdonald’s (MCD), PepsiCo (ENERGÍA), Procter & Gamble (PG), Unilever (UL) e incluso walt disney (DIS)”, dice el ejecutivo.

Agrega que “el gigante en ventas de insumos industriales cumplió con los ingresos esperados en el último período de 2022” y destaca un bonificación añadida: “Estas empresas nos reportan una rentabilidad anual de dividendos del 3% y 5%respectivamente”.

En definitiva, los especialistas coinciden en que las oportunidades que surjan tras la moderación de la Fed podrían ir acompañadas de una posición en empresas con gran capacidad de generar ventas que permitan repartir utilidades entre sus inversores.